Indicadores Económicos:
  • Dólar TRM:    $ 3,597.47     —     Euro:    $4,073.78     —     Bolivar:    $0.02     —     Café lb. (May 2019) :    US$1.1135     —     U.V.R.:    $275.7147     —     DTF:    4.53%     —     Petróleo WTI:    US$37.41     —     Usura:    27.18%     —     COLCAP:    1,528.09     —     IBR:    %     —     Inflación (Abr-2020) :    0.16%

Balance 2019 y Panorama Regional de la Industria Petrolera para el Próximo Año

Galería de imágenes

El sector global del petróleo y gas existe gracias a un entorno caracterizado por oportunidades sin precedentes y así ha sido este 2019, donde hemos experimentado una creciente recuperación de la industria después de los últimos años de precios bajos, que obligaron a las empresas a adoptar una fuerte disciplina de capital, realineamientos de portafolio y eficiencias de productividad necesarias para reducir costos operacionales y mantener así un margen aceptable de utilidad o reponer perdidas por mantenimiento de producción bajo estándares internacionales.

En general, la industria se ha sentido mucho más saludable en estos últimos dos años: el precio del petróleo se ha recuperado después de una fuerte disminución en el mercado implicando que se realizaran ciertas transformaciones comerciales en el sector, para que las empresas siguieran siendo competitivas y satisficieran las expectativas de los accionistas y clientes (1).

Después de parecer limitado a un rango entre $40 y $50 dólares (USD) por barril (bbl) durante el 2017, el crudo Brent se ha cotizado en gran parte del año por encima de los $60 USD/bbl, alcanzando un máximo de $74 USD/bbl y mínimos por el orden de los 56 USD/bbl, que se encuentra en un rango aceptable  para el mercado de los hidrocarburos en general.

A pesar de los recortes en producción y la situación geopolítica del 2019, en este año no se consiguieron los niveles de precios del 2018, que llegaron hasta los $84 USD/bbl para esta misma referencia (2). Aun así, podemos decir que la industria se sigue recuperando y con tendencia a mantener y mejorar los precios en general.  

Para hablar de los aspectos positivos de este 2019, apalancados por una reactivación y buenos precios, como colombianos tenemos que resaltar los buenos resultados y los hitos históricos alcanzados en este 2019 por ECOPETROL, posicionándola como la mejor petrolera de la región; entre estos están, la alianza con Occidental para explotar yacimientos en roca generadora en la cuenca del Permian de Estados Unidos y la adquisición del 30 % del descubrimiento de Gato do Mato (3).

En la Cuenca Santos en el Presal brasileño, se alcanzó un número récord de hallazgos de petróleo y gas con siete descubrimientos(4), de los cuales seis son en territorio nacional y uno en el golfo de México.  Además se alcanzaron 726.000 barriles de petróleo al día (2% más que 2018), y el nuevo récord de utilidades que reportaron ganancias totales de $6,2 billones a junio, una cifra que no solo se tradujo en un crecimiento de 1,6% (5) con respecto al mismo periodo del año pasado, sino además representó las utilidades más altas de los últimos cinco años.

Pero a nivel mundial también tenemos que resaltar el papel de los saudís.  Saudi Aramco se ha convertido en la empresa más valiosa que cotiza en bolsa de la historia (6). Desde su apertura en la bolsa de valores de Arabia Saudita el 11 de diciembre de 2019, la valoración del gigante petrolero nacional aumentó a $ 2 billones, subiendo un 10 por ciento en segundos después de que comenzaron a cotizar en la bolsa, alcanzando el mayor aumento diario permitido y a pesar de las múltiples limitaciones para venta que tiene este activo.

Y es que teniendo en cuenta los resultados optimistas con estas dos “joyas de la corona” en Suramerica y el Medio Oriente, no todo el panorama es positivo.  Aunque la crisis en varias de las empresas del sector viene desde los años de las “vacas flacas”, lo cierto es que problemas como la caída persistente en la producción, endeudamiento, mal manejo comercial, escándalos de corrupción y el intervencionismo estatal, sumados a la volatilidad del precio, complicaron la situación de diferentes empresas en el 2019.

Tal es la situación que 50 compañías del sector se declararon en bancarrota en los primeros nueve meses de este año, siendo 33 productores de petróleo y gas, 15 compañías de servicios petroleros y dos compañías medianas.  Este aumento resulto bastante preocupante, particularmente porque las quiebras habían alcanzado su punto máximo en 2016 y estaban en una tendencia bajista en 2017 y 2018 (7).

La situación del sector Upstream es alarmante, en especial al mirar hacia América Latina; tenemos que algunas de las compañías E&P de mayor envergadura y control estatal en la región están en medio de turbulencias financieras, ya sea por presiones internas o externas.

Pemex, la estatal mexicana, ha experimentado una disminución de casi 15 años en su producción y acumula una deuda de alrededor de 106 mil millones de dólares, la más alta del sector petrolero. Esta compañía en el primer trimestre de este año presentó pérdidas por US$1.867 millones.

Aunque este año, Pemex también recibe una noticia positiva gracias al yacimiento Quesqui (8), que vendría a ser el descubrimiento más importante que se da en México en los últimos treinta años, se cree que contiene hasta unos 700 millones de barriles de reservas probadas de petróleo equivalente, probables y posibles, esta incorporación de nuevas reservas elevaría su total a 7 mil 500 millones de barriles para el país centroamericano.

En cuanto a la brasilera Petrobras, a pesar del sombrío panorama donde su deuda para el año 2014 llegó a US$110.000 millones, ha logrado disminuir parcialmente su deuda en este año. La compañía ha logrado reducir su carga de deuda en $ 21.000 millones en los últimos nueve meses, con el objetivo de alcanzar $ 60.000 millones en 2021. Petrobras ya ha vendido 65 campos maduros, en aguas costeras y poco profundas, y la compañía planea retirarse por completo de esta área para fines de 2020. En su lugar, se centrará en la producción de aguas profundas y ultra profundas (9).

Además, optó por vender 25% de su participación en su cadena de estaciones de gasolina con la que espera obtener US$10.000 millones.  Sumado a esto, informó la venta de cuatro de sus refinerías.

Ahora tenemos el caso de la venezolana PDVSA, que tiene las mayores reservas petroleras del mundo, es visto por los expertos del sector como una tragedia comercial.  La difícil situación se agravó en enero de este año con las sanciones impuestas por el gobierno de Donald Trump, en el marco de sus esfuerzos por provocar la salida del presidente Nicolás Maduro del poder, obligando a muchas compañías, particularmente en China, a evitar comprar crudo venezolano (10).

Esta situación provocó un aumento de los inventarios y obligó a PDVSA a reducir producción, llegando incluso a medidas extremas como el cierre de ciertos campos que no eran rentables, sumado a otros problemas como enfrentar las fallas eléctricas en el mayor complejo refinador. A pesar de las duras sanciones, la producción de petróleo de Venezuela en noviembre de 2019 mostro un resultado alentador al registrarse un aumento del más del 20% frente al mes anterior.

Por otro lado, Weatherford International fue la principal bancarrota del servicio petrolero durante el año. La cuarta empresa mundial de servicios petroleros inició el proceso para ajustarse al Capítulo 11 de la ley de quiebras norteamericana y de esta manera reestructurar su deuda tras cuatro años consecutivos de balances negativos (11).

Cuando se presentó la petición de bancarrota inicial en julio, la compañía enumeró deudas totales de casi $ 8.34 mil millones y activos totales de casi $ 6.52 mil millones, pero con dicho proceso de reestructuración eliminó alrededor de $ 6.2 mil millones de deuda pendiente de capital (12), surgiendo de la bancarrota con aproximadamente $ 10 mil millones de apoyo financiero.

Es por esto que las empresas deben mantener la disciplina de capital y el enfoque en las mejoras de productividad y la aplicación de nuevas tecnologías,  ya que a pesar de los buenos resultados, la industria siempre enfrentara su desafío fundamental, por supuesto, en la volatilidad intrínseca en el sector y los diferentes componentes del mercado de comodities.

Los productores Oil & Gas necesitan tiempo y un plan de acción para abordar los vaivenes de un mercado bien sea con suministro excesivo o insuficiente, lidiar con el ritmo y la magnitud de la transición y la coexistencia con la energía de fuentes renovables y, lo que se experimentó en este 2019, una demanda de petróleo desacelerada a su nivel más bajo en años y los inversores cuestionando el desempeño de las reservas de petróleo y gas, es decir, los inventarios se reducen en gran medida y las reservas no se están reemplazando al mismo nivel.

Ante estas incertidumbres, las compañías de petróleo y gas deben desarrollar una estrategia resistente con modelos operativos sostenibles y rentables al adoptar la tecnología para mitigar estos riesgos; por lo que la eficiencia del capital y de productividad deben seguir siendo la base de las operaciones.

En Colombia, se suman los retos ambientales y la crisis social y política que de una u otra forma, las organizaciones deben solventar, haciendo incluyente esta industria.  Este año, la gestión del gobierno del presidente Ivan Duque para el sector es más que satisfactorio, se firmaron 31 contratos de exploración y producción que representan unos compromisos de inversión por más de 2.714 millones de dólares, lo que significa que la Agencia Nacional de Hidrocarburos, ANH, en cabeza del Dr. Luis Miguel Morelli, ha despegado su camino en exploración con este gran inventario de zonas entregadas para su desarrollo.

Ahora debemos consolidar esta situación en el próximo año y atraer más inversión, y en especial, volver atractiva la explotación petrolera no solo para los que estamos involucrados dentro de la industria, sino para todos aquellos que pueden beneficiarse de las actividades exploratorias y de producción que se vienen adelantando.

Debemos rodear al gobierno en torno al éxito de este sector, que en conclusión es el éxito de Colombia a la cual se le entregan los buenos resultados de esta renta petrolera, que tantos beneficios trae en las regiones y al gobierno para su impulso con  la generación de valor a través de las regalías  y los impuestos que se quedan en el país y la inversión extranjera que mueve la economía en forma positiva.

Finalmente, esperamos que los buenos resultados se sigan presentando y que la industria pueda repuntar positivamente el próximo año con mejores resultados, lo que permitirá incrementar los índices de empleabilidad y calidad de vida de las regiones productoras y mayores recursos para inversión en el resto del país.

 

 

Fuentes

  1. https://www.bloomberg.com/quote/CO1:COM
  2. https://www.oilchannel.tv/noticias/movidas-del-mercado-global-petrolero-y-ventajas-para-colombia
  3. https://www.oilchannel.tv/noticias/ii-cumbre-de-petroleo-y-gas-demuestra-optimismo-del-sector-oil-and-gas
  4. https://www.larepublica.co/especiales/resumen-del-ano-2019/resumen-del-ano-agosto-utilidades-record-de-ecopetrol-desde-2013-2945097
  5. https://www.oilchannel.tv/noticias/ecopetrol-alcanza-nuevo-record
  6. https://www.oilchannel.tv/noticias/saudi-aramco-supera-record-de-apertura-a-la-bolsa-cuanto-valdran-las-acciones
  7. https://articles2.marketrealist.com/2019/12/oil-and-gas-bankruptcies-in-2019-is-the-outlook-bleaker/
  8. https://www.oilchannel.tv/noticias/descubrimiento-de-pemex-lo-salvara-de-la-crisis-en-que-se-encuentra
  9. https://www.larepublica.co/globoeconomia/estas-son-las-movidas-de-las-petroleras-para-ser-mas-eficientes-en-la-region-2884492
  10. https://www.oilchannel.tv/noticias/produccion-venezolana-de-petroleo-sorprende
  11. https://www.oilchannel.tv/noticias/desconcierto-en-el-mundo-del-fracking-tras-bancarrota-de-weatherford
  12. https://www.bizjournals.com/houston/news/2019/12/13/weatherford-exits-bankruptcy-names-new-board.html

 

Imágenes

  1. Histórico del precio de petróleos referencia Brent
  2. Resultados primer semestre de 2019 de Ecopetrol
  3. Los precios de las acciones de Aramco (18% más altos que su apertura el 11 de diciembre de 2019, lo que le da a la OPV una valoración superior a $ 2 billones de dólares)
  4. Panorama de las petroleras de la región
  5. Ranking deuda petroleras

 

Fuente imágenes

  1. https://www.bloomberg.com/quote/CO1:COM
  2. https://www.larepublica.co/especiales/resumen-del-ano-2019/resumen-del-ano-agosto-utilidades-record-de-ecopetrol-desde-2013-2945097
  3. https://www.forbes.com/sites/arielcohen/2019/12/18/saudi-aramco-ipo-hits-2-trillion-mark-but-forecast-still-guarded/#a1fe6a142e62
  4. https://www.larepublica.co/globoeconomia/estas-son-las-movidas-de-las-petroleras-para-ser-mas-eficientes-en-la-region-2884492
  5. https://www.reporteindigo.com/indigonomics/sector-energetico-en-problemas-financieros-america-latina-petroleras/
Etiquetas
Compartir este artículo

Publicado por Mario Zamora S.

Ing. Petróleos, Executive MBA. Empresario, Investigador, Consultor, más de 20 años en la industria petrolera. Director de Multinacionales Energéticas en USA, Colombia y Centroamérica. Chairman SPE Colombia (2015-16) y Secretario de JD ACIPET (2007-14)

Noticias relacionadas